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回望2018年~2019年，PPP清庫存、融資環境趨緊、“去杠桿”經濟政策等一系列因素疊加影響之下，我國環保行業經歷陣痛期，整體表現不盡如人意。
然而，沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會到來，進入2020年，環保產業將迎來一副怎樣全新的格局？
借用一位業內專家的分析來說，囊括水、氣、土、固廢在內的“大監管”“強監管”格局已經形成，環保產業從政策播種期邁入政策深耕期，提質增效時代降臨在即，無論是整個產業鏈條，還是各細分領域，高質量增長大勢所趨，挑戰與機遇并存，機遇又大于挑戰。
錢荒緩解，涅槃重生
環保行業雖然是政策扶持型行業，但資金驅動屬性十分顯著。過去2~3年，受PPP清庫存及融資困境雙重影響，環保企業的發展明顯受阻。環保企業的資產負債率多在50%以上，且資本開支、項目投資所需的資金較大。融資環境條件的不斷優化，對行業基本面的持續改善意義重大。
作為環保行業的關鍵變量之一，融資環境對于上市企業盈利能力和負債情況影響顯著，進而影響整個行業的景氣度。
2020年2月14日，證監會發布《關于修改<上市公司非公開發行股票實施細則>的決定》等政策，標志著再融資新政正式落地。
融資新規對上市公司再融資約束條件給予了一定程度的松綁，如取消對創業板公司再融資的資產負債率和盈利的條件、縮短非公開發行鎖定期限、延長批文有效期等。
另外，財政部提前下達了2020年新增地方政府債務限額8480億元，其中專項債務限額2900億元，加上此前提前下達的新增專項債務限額1萬億元，共提前下達2020年新增地方政府債務限額18480億元，專項債限額12900億元。專項債中，環保項目占比提升明顯，預計全年額度有望突破1000億元。
此前財政部部長劉昆在介紹財政生態環保資金分配和使用情況時也表示，圍繞污染防治攻堅戰的重點難點，中央財政資金分配將向治理任務重點區域行業、體制機制改革創新重點地區、環境治理工作績效突出重點地區傾斜。
根據生態環境部規劃，2020年國家綠色發展基金將正式啟動運營。鼓勵地方政府和社會資本設立區域性綠色發展基金，支持企業環境治理和生態環保產業發展。
不難看出，進入2020年后，環保行業在財政、融資方面的利好繼續釋放發酵，對“錢荒”短板的填補將形成實質性推動，進而促進整個行業涅槃重生，并非遙不可及的夢。
國資入主，資源整合
截至目前，50%以上的央企建立了環保板塊，在環保市場跑馬圈地，加速布局。2019年以來，錦江環境、碧水源、啟迪桑德、中金環境、清新環境、東方園林等20多家民營環保上市企業引入國資，成功加入了“國家隊”。
政策層面上，2020年有望延續去年“加快國資國企改革，積極穩妥推進混合所有制改革”的勢頭。國資進入后在環保行業引發的“混改”浪潮，既可以有效降低環保民企的負債壓力，又能使國企的規模效益與民企的技術優勢形成良性互補，從而提升生產效率。
具體來看，引入國資后的環保企業，短期內可以解決質押、債務等問題，長期可以實現融資渠道的暢通，利用國資身份對接豐富的地方政府資源，從而擺脫TOG業務中的身份尷尬。業內普遍認為，國資加持下，央企國企背景下的環保行業平臺出現勢在必然。
隨著污染防治攻堅戰的縱深推進，我國的污染防治進入大區域時代，長江大保護、黃河生態治理、京津冀與周邊區域大氣治理、環渤海綜合治理、無廢城市建設等，單純依靠某家環保企業單打獨斗顯然不太現實，很難滿足項目的巨大需求。
在國企國資主導下撬動社會資本參與，協同民企的技術與項目管理優勢，讓“專業的人做專業的事”，才是未來區域生態治理的主基調。實際上，2019年多家環保企業進入國資以后，資源整合、協同共生已經初見端倪。
總體而言，受國資影響，2020年的環保產業有望呈現“央企、國企扛起投資大旗、資源整合，民企關注細分領域和技術創新”的格局。選擇轉讓控股權牽手國資，以及變身混合所有制的環保民企數量，在這一年中也將呈現顯著增長。
考核節點，需求釋放
2020年是環保十三五規劃末年，是全面建成小康社會和“十三五”規劃的收官之年，是“土十條”、“水十條”、“藍天、碧水、凈土三大保衛戰”的考核年，還是保障“十四五”順利起航的奠基之年。2020年的成績決定污染防治攻堅戰的階段性目標能否實現。
2020年全國生態環境保護工作會議確定的工作重點包括加強生態系統保護和修復，健全生態環境監測和評價制度，構建生態環境治理體系等。
基本上可以判斷出這一年里，流域生態治理、污水處理、垃圾焚燒發電、危廢處理、土壤修復、環境監測等各個環保行業子領域的需求釋放具有很強的確定性。
佇立節點，有錢荒緩解、國資入主的強勢加碼，再疊加政策關注重點已轉移至提標提質、精細化處置等要求，環保行業將走出“中年危機”，朝著更有效率、更健康的方向發展。
根據生態環境部環境規劃院發布的《中國環保產業分析報告(2019)》，預計2020年我國環保產業營業收入總額有望超過2.1萬億元。
生態環境板塊基本面正在逐步改善，進入穩健增長期。中國環保產業協會的專家指出，隨著我國經濟轉型升級，生態環境保護在經濟社會發展中的地位正在不斷提高，這將進一步推進環境保護產業構建起統一規范的市場局面。
作為“承上啟下”的銜接點，2020年同樣肩負著環保行業未來發展風向標的重任。“2020年是污染防治攻堅戰的收官之年，環保產業的發展卻不會因此停止。到2035年生態環境質量實現根本好轉，2050年實現生態環境領域國家治理體系和治理能力現代化。每個階段有每個階段的重點，未來環境持續改善的過程中環保產業發展空間巨大，企業自身實力、技術實力、各方面的工作齊備是尤其重要的。”生態環境部環境與經濟政策研究中心主任吳舜澤說。
立足長遠，背靠三大攻堅戰之一的污染防治，環保監管和治理力度不會輕易放松，政策深耕期來臨之后，環保行業更加規范化、成熟化，做大做強的機遇前所未有。相信隨著“十三五”環保規劃的制定與出臺，環保行業會告別發展陣痛，迎來嶄新格局。
