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高源禹
【中國環保在線 原創視點】生態文明建設上升至國家戰略高度，污染防治攻堅戰縱深推進，環保產業可謂“風口上的豬”，迅速起飛。數據顯示，環保產業銷售額從2016年1.15萬億增長至2017年的1.35萬億，同比增長超過17個百分點，2018季度的銷售額度也同比增長了15個百分點。總體來看，產業處于健康發展的態勢。
不過根據中國環保在線老崔分析，環保產業的市場大門目前只是開了一個縫隙，并未完全洞開。判斷依據是環保產業兼具“二重性”，即同時具備社會投資與環境污染治理屬性。國家生態文明與全面小康建設的要求以及經濟增速放緩等，也都對環保產業提出了承擔重大歷史使命的高要求。
環保產業的定位是政策驅動型產業，從當前國家的一系列舉動來看，有關環保的政策動力只增不減，譬如中央環保督察及“回頭看”常態化、藍天保衛戰三年行動計劃、“清廢行動2018”等就是好的佐證。
而且根據國家規劃，2018年~2020年，排污許可制度以及環境保護稅法等各政策將大幅提速前進，中小產能迫于環保成本的增長壓力逐步退出，具備核心競爭實力的優勢日益強化。也就是說，在國家政策驅動下，未來的常態將會是——市場化去產能。
按照行業專業人士預計，在現有的去杠桿大環境下，洗牌并購重組將成為環保產業未來一段時期的常態。橫向拓規模，縱向提效益，央企、國企及“野蠻人”大舉入侵并成為行業不可或缺的資本力量。
只是，在國民經濟經濟進入新常態的背景中，從2015年開始，國家不斷推動供給側機構性改革和去杠桿，金融企業迎來寒冬，從而導致環保產業陷入融資難的泥潭。可以說，當前我國環保產業的主要矛盾已經轉變為市場需求大增與“錢荒”之間的矛盾。
根據老崔觀察，我國環保產業的確存在資產負債率走高等金融風險，這才有2018年以來環保上市企業發債遭遇滑鐵盧以及因資金鏈斷裂出現的違約情況。除了本身存在的問題，就整個市場環境而言，環保產業多多少少被其他綜合不利因素“誤傷”了。
隨著環保產業結構的優化調整，末端治理為主的格局被打破，制造、消費、生產、資源化回收利用以及服務升級，都將成為環保產業未來的側重點。而去杠桿帶來的負面情緒消釋之后，環保板塊的投資窗口將大大敞開。
對于投資者而言，短期內，熱度較高的細分領域中現金流向好且業績穩增的標的值得追蹤關注，中長期則可以偏重于“錢荒”緩和、金融大環境緩和后的具備較大反彈性的標的。具體來看，碧水源、東江環保、聚光科技、中國天楹、津膜科技、先河環保、博世科、嶺南股份、迪森股份都備受機構看好的企業，可重點關注。
