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高源禹
3月31日，上海證券交易所發布《關于終止對廈門市政環能股份有限公司(下稱“廈門環能”)首次公開發行股票并在主板上市審核的決定》，決定終止對廈門環能首次公開發行股票并在主板上市的審核。據該文件，此次終止源于廈門環能及其保薦人海通證券主動撤回。
圖源：廈門環能
公開資料顯示，廈門環能成立于2007年4月23日，主營業務包括生活垃圾焚燒發電、工業危廢處置、醫療廢物處置、廚余垃圾處置、滲濾液處理、生態填埋、海上環衛、垃圾壓縮中轉等，形成了以生活類垃圾處理業務收入、危險廢物處置業務收入、環境綜合處理業務收入為主的盈利模式。
截至招股說明書簽署之日，廈門環能控股股東為廈門市政集團有限公司，直接持有83.99%股份，并通過子公司間接持有2.96%股份，合計持有86.95%股，實際控制人為廈門市國資委。
業績方面，2020年、2021年及2022年報告期內，廈門環能分別實現營業收入5.36億元、12.66億元、13.61億元；分別實現歸母凈利潤0.96億元、1.48億元、1.89億元。但報告期內，剔除建造服務收入后的主營業務收入中，廈門市內的收入占比分別為91.96%、88.10%和88.97%。所以，廈門環能營收地域分布具有一定的集中性。
而這，也是廈門環能在首輪問詢中，受上海證券交易所重點關注的地方。對此，廈門環能解釋稱，作為廈門市國資委控制的企業，在當地固廢處理領域具有顯著優勢，但未能充分證明其向外擴展的能力。
廈門環能原計劃通過IPO募集資金10.97億元，其中7.68億元用于項目建設，3.29億元擬用于補充流動資金。但據財訪團分析，報告期內，廈門環能經營活動產生的現金流量凈額分別為3.44億元、5.14億元和3.42億元，擁有充足的現金流，“繼續募集資金用于補充流動資金顯得毫無必要”。報告期內，廈門環能研發費用率分別為0.00%、0.18%、0.81%。
此外，廈門環能應收賬款規模也在逐年增加，報告期內，賬面余額分別為17,752.47萬元、23,926.70萬元和28,493.78萬元，占剔除建造服務收入后營業收入的比例分別為33.13%、32.28%和33.30%。對此，廈門環能解釋道，這是由于垃圾焚燒發電業務的區域性特點以及公司在當地的特許經營模式所致。
至此，廈門環能也將成為今年以來首個終止IPO的垃圾焚燒企業。
