hbzhan內容導讀：二十一世紀被稱為“水的世紀”。水問題的嚴重性和重要性已日益成為社會各界的共識，中央和地方各級政府部門都把水問題提到重要位置，水務業將成為中國未來發展快的產業之一。
　　
　　2012年以來，國家對水行業政策扶持力度進一步加大，繼《全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃（2011-2015）》和《城鎮排水與污水處理專項規劃》等一系列“水務政策”出臺之后，我國將在預算內增加投資145億元，支持城鎮污水垃圾處理設施及污水管網工程建設，比2011年增長幅度高達230%。

　　
　　目前，政府日益提高的節能環保要求、市政公用的繼續開放、環境產業政策的推進以及投融資環境的日趨完善，為水務行業“十二五”的發展打下一個堅實的基礎。未來中國供水和污水處理市場的需求巨大，特別是中國現有供水企業區域經營分散特性，將為各類水務投資公司的購并發展帶來巨大的潛在市場機遇。環境保護力度加大促進了污水處理行業的發展，水價改革將帶來水務市場巨大的商機。
　　
　　本周末有兩則關于環保行業的新聞：
　　
　　一則，主席在24日的中央政治局集體學習中強調生態環境保護，這是新任主席關于環保的系統性表述，在節約資源的同時，實施重大生態修復，突出水、大氣、土壤等污染防治治理。
　　
　　二則，經濟觀察報24日報道稱，國家有關部門已經將《中華人民共和國環境保護稅法（送審稿）》送達鋼鐵、電力、有色、煤炭等“兩高”行業的相關協會，環保稅將二氧化碳排放稅納入其中，污染物排放稅費率則將較現行排污收費有所提高。
　　
　　點評：
　　
　　我們此前在年度策略報告、季度專題（從娛樂視角出發，再看環保股投資邏輯--“眼球”決定短期需求，流動性助推潮起潮落;短期波動不改全年趨勢向上，2013年年初以來污染事件頻發，是過去經濟快速發展20年以來污染問題的累計，所以從較長的時間角度看，環保投資加速是中國經濟進入重工業化中后期的必然。
　　
　　近期高層持續關注、及相關政策配套落實將使得板塊繼續保持強勢，這也符合歷史上每逢2季度業績真空期、環保股受外部政策影響較大的規律（圖2）。目前主要上市環保公司估值已經切換至2014年30倍但在市場樂觀預期下，對新政策落實后的行業前景給予更為正面的展望，仍將推升板塊內個股輪動。建議持有、及存在估值抬升的二線個股，如水處理中的碧水源、津膜科技、萬邦達;大氣處理中的九龍電力、龍凈環保;土壤修復相關的永清環保;固廢相關的盛運股份、桑德環境、華西能源、海陸重工。二氧化碳減排相關個股有九龍電力。
　　
　　風險提示
　　
　　（1）、宏觀經濟波動使得政府、企業的環保投資存在一定不確定性
　　
　　（2）、環保行業競爭加劇，使得企業盈利存在一定不確定性