【中國環(huán)保在線 市場行情】環(huán)保板塊2013年整體騰飛后，由于后續(xù)重大政策乏力，導(dǎo)致2014年整體較為沉寂，基金持股比例也處于較低水平。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著“水十條”、大氣污染防治法修訂草案等重大政策相繼進(jìn)入出臺(tái)期，2015年整個(gè)板塊將迎來又一個(gè)發(fā)展高峰。
　　　　環(huán)保“大市場”雛形畢現(xiàn)
　　
　　“僅大氣、水和土壤污染防治，未來幾年的總投資就將超過6萬億元，這個(gè)投資規(guī)模還是很驚人的。”在全國工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)12月27日召開的“2014中國環(huán)保上市公司峰會(huì)”上，十屆全國人大環(huán)資委主任委員毛如柏說，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入生命周期的成長期，將快速發(fā)展。
　　
　　環(huán)保部副部長吳曉青指出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的“新常態(tài)”必將對(duì)未來一段時(shí)期我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。環(huán)保部門要重點(diǎn)圍繞打好大氣、水、土壤污染防治三大戰(zhàn)役，把污染治理需求有效轉(zhuǎn)化為環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場需求，促進(jìn)重大環(huán)保技術(shù)裝備與產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
　　
　　新《環(huán)境保護(hù)法》2015年1月1日將正式實(shí)施。吳曉青透露，環(huán)保部將集中發(fā)布按日連續(xù)處罰、查封扣押、現(xiàn)場停產(chǎn)整治、信息公布等一系列配套管理辦法。必將進(jìn)一步提升廣大企業(yè)與環(huán)境治理的投入。與之相關(guān)的第三方環(huán)境治理、環(huán)境技術(shù)服務(wù)等環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求將增長，一個(gè)“看得見”的環(huán)保大市場已然擺在我們的面前。
　　
　　同時(shí)，吳曉青還透露，環(huán)保部正在研究制定政府向社會(huì)購買環(huán)保服務(wù)相關(guān)政策，重點(diǎn)方向?qū)ㄎ鬯幚怼⒗鵁o害化處理、環(huán)境監(jiān)測評(píng)估和保障水源地安全等服務(wù)業(yè)。
　　
　　專家指出，環(huán)保整個(gè)板塊的走勢跟政策周期緊密相關(guān)。
　　
　　2015年對(duì)政策環(huán)保而言可分為兩條主線：一條政策主線跟市場空間相關(guān)，2013年出臺(tái)了大氣十條之后又有了水十條與土十條。大氣十條給了一個(gè)1.7萬億元的投資空間，水十條給出來的空間是2萬億元的投資規(guī)模，這樣的一個(gè)投資規(guī)模對(duì)于行業(yè)市場空間刺激的作用是非常明顯的。
　　
　　其次，環(huán)保行業(yè)頻火財(cái)政稅收等一系列政策支持，而這些政策雖不及水十條“搶鏡”，但是相互交融的作用也勢必會(huì)給行業(yè)整體造成深遠(yuǎn)影響。正是在如此政策背景下，相信后續(xù)還會(huì)帶來環(huán)保的捷報(bào)頻傳之勢。
　　
　　新興細(xì)分領(lǐng)域被激活
　　
　　與此同時(shí)，一些新興細(xì)分領(lǐng)域也將隨著政策“春風(fēng)”的吹拂而進(jìn)入市場爆發(fā)期，誠如環(huán)境監(jiān)測和再生資源綜合利用兩大板塊。
　　
　　公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股環(huán)境監(jiān)測板塊2014年整體營收和凈利潤同比增幅分別達(dá)24.1%和28.3%，兩個(gè)指標(biāo)均高于大氣、污水和固廢處理等主流板塊。眾多業(yè)內(nèi)人士介紹說，按照當(dāng)前國內(nèi)污染治理“優(yōu)先控制增量”的思路，污染治理前端化已成為趨勢。就此，已在大氣治理過去兩年的演變路徑中有所體現(xiàn)——PM2.5監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)覆蓋后，才真正開啟除塵、脫硫脫硝的進(jìn)程。而隨著“水十條”和“土十條”的陸續(xù)發(fā)布，這一路徑還將重演。
　　
　　來自媒體的報(bào)道消息稱，“水十條”已經(jīng)過近30稿的反復(fù)討論修訂，從此前版本中來看，“治污”是為核心的內(nèi)容。具體的任務(wù)涉及到城鎮(zhèn)污水處理廠新建及提標(biāo)改造、管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)、流域水環(huán)境綜合整治、村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)、工業(yè)廢水處理、污泥無害化處理處置等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。
　　
　　A股市場上，已完成全國水處理市場布局的首創(chuàng)股份、重點(diǎn)推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)的國中水務(wù)[、在特定區(qū)域市場擁有優(yōu)勢的興蓉投資、武漢控股、重慶水務(wù)、深入拓展工業(yè)廢水處理的萬邦達(dá)以及中電環(huán)保、巴安水務(wù)等有望成為“水十條”的直接受益者。
　　
　　此外，作為“水十條”的重要配套政策，《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》的修訂備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，環(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司司長熊躍輝向大智慧通訊社介紹，目前該標(biāo)準(zhǔn)正在修訂中，新標(biāo)準(zhǔn)將在基本控制指標(biāo)、排放要求方面都將做出調(diào)整，預(yù)計(jì)2015年出臺(tái)。
　　
　　現(xiàn)行的污水處理廠排放標(biāo)準(zhǔn)制定于2002年，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提速和對(duì)環(huán)保要求的不斷提高，部分標(biāo)準(zhǔn)已無法滿足目前的水污染治理現(xiàn)狀，提高排放標(biāo)準(zhǔn)已成為當(dāng)務(wù)之急。污水排放標(biāo)準(zhǔn)一旦提高，深度水處理市場就有望再次打開，污水深度處理需進(jìn)一步減少有機(jī)污染物、無機(jī)污染物及各類新生污染物，膜生物反應(yīng)器等工藝的發(fā)展空間將因此拓寬。碧水源、津膜科技、南方匯通三支膜處理概念股再迎良機(jī)。
　　
　　環(huán)保板塊引關(guān)注
　　
　　2015年伊始新環(huán)保法正式實(shí)施。這部史上嚴(yán)環(huán)保法將帶來嚴(yán)格的環(huán)境監(jiān)管和執(zhí)法，為環(huán)保行業(yè)長期的良性發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2015將是環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的豐收年。
　　
　　從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來看，2015年是“十二五”收官及“十三五”政策規(guī)劃布局的一年，一方面政策和各地項(xiàng)目的落實(shí)將取得實(shí)質(zhì)推進(jìn)，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績?cè)鲩L有望兌現(xiàn)甚至超預(yù)期。另一方面對(duì)于“十三五”環(huán)保政策的規(guī)劃布局，第三方治理、環(huán)境市場化推進(jìn)等已有明確的內(nèi)容和方向，投資規(guī)模的預(yù)期將更為明確，從而為2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)股行情的持續(xù)展開奠定良好基礎(chǔ)。
　　
　　1月14日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》，從完善價(jià)格和收費(fèi)政策、加大財(cái)稅支持力度、創(chuàng)新金融服務(wù)模式和發(fā)展環(huán)保資本市場多方面給予環(huán)境治污第三方治理政策支持。有業(yè)內(nèi)人士指出該意見的出臺(tái)，意味著未來的環(huán)保產(chǎn)業(yè)買單方將由地方政府轉(zhuǎn)為高污染企業(yè)，這不僅僅解決了我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的訂單、現(xiàn)金流擔(dān)憂問題，而且還催生了新的環(huán)保產(chǎn)業(yè)新動(dòng)向—第三方治理。
　　
　　事實(shí)上，新一屆政府新的環(huán)保治理思路，明確的不僅是下一個(gè)五年計(jì)劃中的節(jié)能減排任務(wù)方向，更將理清二級(jí)市場對(duì)環(huán)保行業(yè)的投資邏輯。
　　
　　“2014年環(huán)保板塊調(diào)整了很多，我認(rèn)為主要的擔(dān)心除了2013年漲幅較高之外，還有市場對(duì)于政府收縮環(huán)保支出的擔(dān)心。下一階段，政府要做什么事將是解決這個(gè)擔(dān)憂的關(guān)鍵。”在年度策略報(bào)告中，環(huán)保行業(yè)分析師陳青青提出了環(huán)保行業(yè)“2.0”的概念。在這個(gè)提法中，類似上述上海市政府在“進(jìn)退”之間的角色轉(zhuǎn)變，是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵。
　　
　　陳青青強(qiáng)調(diào)，在下一階段的環(huán)保產(chǎn)業(yè)調(diào)整中，較為明確的是政府將逐漸從主體投資中推出，引入民間資本，以市場作用的發(fā)揮來完善污染治理。
　　
　　“上一輪環(huán)保公司上市多在2010年，主要由政府投資驅(qū)動(dòng)而成長起來。在下一階段，政府主要做的是規(guī)范整個(gè)市場，完善商業(yè)模式和監(jiān)管。在這種調(diào)整下，年內(nèi)可能會(huì)有相關(guān)行業(yè)配套政策相繼推出。2015年應(yīng)對(duì)環(huán)保板塊持樂觀態(tài)度。”
　　
　　在此主線之下，陳青青指出可從水務(wù)市場化、新細(xì)分領(lǐng)域、生物質(zhì)利用、再生資源四條主線來把握投資機(jī)會(huì)。而基本面方面，其認(rèn)為目前環(huán)保行業(yè)股票估值處于歷史的相對(duì)低點(diǎn)，行業(yè)按“十二五”規(guī)劃測算有望保持25%以上的增速，業(yè)績低于預(yù)期的可能性小。
　　
　　而從操作層面考量，業(yè)內(nèi)建議積極跟蹤環(huán)保產(chǎn)業(yè)股。一是持續(xù)外延式并購或拓展新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的環(huán)保股值得重點(diǎn)關(guān)注，如唯爾利、南方泵業(yè)、桑德環(huán)境、永清環(huán)保等。二是在水處理領(lǐng)域、循環(huán)利用領(lǐng)域的市場容量足夠大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域品種，如南方匯通、津膜科技等。格林美等循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的公司，未來的產(chǎn)業(yè)成長空間也值得期待。